АВТО БЛОГ YAMAHA-VOLGA.RU

Эти примеры взяты из корпусов и из источников в Интернете.Любые мнения в примерах не отражают мнение редакторов Кембриджского словаря, издательства Кембриджского университета или его лицензиаров.

Спасите глобализацию! Купить китайский EV

9 апреля 2022

S CHUMPETER НЕ автовладелец. Свой последний, дизельный Volkswagen, он купил в 2015 году, за несколько дней до того, как разразился скандал с мошенничеством с выбросами. Он был так потрясен, что, когда двигатель автомобиля загорелся, он поклялся никогда не покупать другой и вместо этого сел на велосипед.С тех пор он живет в безэмоциональном самодовольстве. По крайней мере, так было до тех пор, пока все больше электромобилей ( EV s) не начали проноситься мимо, сигнализируя о еще большей добродетели. Теперь его автомобильная зависть вернулась, но с дилеммой. Некоторые из наиболее привлекательных моделей EV в Европе производятся либо в Китае (Tesla), либо китайскими фирмами ( MG ). Учитывая опасения по поводу разделения торговли на идеологические блоки, должно ли это быть беспокойством размером с дизельгейт?

Ваш браузер не поддерживает элемент

Экономьте время, слушая наши аудио статьи во время многозадачности

OK

Чтобы ответить на этот вопрос, сначала изучите явление, известное в Китае как «эффект сома» — идею о том, что хищник заставляет более слабых соперников плавать быстрее. В течение многих лет Китай лидировал в мире по производству и закупке электромобилей s. Однако автомобили были сильно субсидируемыми и некачественными. Они были ответом на желание правительства очистить воздух и обойти двигатель внутреннего сгорания, технологию, в которой Китай был отстающим.Восторг клиентов был запоздалой мыслью. Ни один китайский производитель EV не был таким мировым лидером в производстве смартфонов, как Huawei, — до того, как Америка внесла его в черный список в 2019 году. По словам Грегора Себастьяна из Института китаеведения Меркатора в Берлине, он стал воплощением сома. Эффект был аналогичен пользе, которую принесло производство iPhone от Apple в Китае на рынок смартфонов страны, где местные поставщики должны были поднять свою игру до соответствия международным стандартам.Амбиции китайских автопроизводителей также выросли. Результатом стал ускоренный переход к электрификации. BYD , производитель аккумуляторов, ставший крупнейшим в Китае продавцом EV и гибридов, заявил 4 апреля, что прекратил выпуск автомобилей с двигателем полного сгорания. Как и в случае с Tesla, его продажи стремительно растут.

Пока что ни один китайский производитель EV не является экспортным лидером. Аналитики фондового рынка разыгрывают потенциал, надеясь, что это принесет оценки, подобные Tesla, говорит Ту Ле из консалтинговой компании Sino Auto Insights.Но большая часть китайского экспорта EV приходится на полностью иностранные бренды, такие как Tesla, или с китайскими партнерами, такие как BMW . На иностранные марки приходится большая часть из 296 000 EV китайского производства и подключаемых гибридов, проданных за границу в прошлом году, что более чем в четыре раза больше, чем в 2020 году. Из-за высоких американских тарифов излюбленными направлениями являются Европа и Юго-Восточная Азия.

Крупнейшие китайские компании EV используют различные экспортные стратегии, чтобы наверстать упущенное. SAIC , государственная автомобильная компания, вторгается в Европу под прикрытием MG , классической британской марки спортивных автомобилей, которую она купила в 2007 году. Возможно, именно поэтому продажи в Европе в прошлом году превысили 52 000, что вдвое больше, чем годом ранее, многие из которых были EVS . BYD , а также Nio, который надеется конкурировать с роскошными марками, такими как Mercedes, сделали EV дружественной Норвегии трамплином для своих набегов на Европу.В Юго-Восточной Азии стратегия заключается в том, чтобы «нападать на деревни, чтобы окружить города», говорит Скотт Кеннеди из Центра стратегических и международных исследований, аналитического центра в Вашингтоне. Это означает продажу недорогих EV там, где западные компании не решаются, чтобы укрепить цепочки поставок. Таксопарки — популярная цель для таких фирм, как BYD .

До недавнего времени считалось маловероятным, что такие недорогие бренды смогут проникнуть на развитые рынки так же, как и на развивающиеся.Рынок EV в Китае включает в себя множество неудачников и требует консолидации. Фирмы не имеют зарубежных сетей продаж глобальных конкурентов. Тем не менее, у них есть свои собственные встроенные преимущества, в том числе доступ к лучшим в мире поставкам аккумуляторов и в некоторых случаях более сложное программное обеспечение, чем у европейских конкурентов. Китай также более серьезно относится к международным стандартам безопасности.

Если его производители EV будут процветать, это будет хорошо не только для автомобильного рынка. Чем больше высококачественная китайская продукция нравится международным потребителям, тем большую роль играет Китай в сохранении мировой торговли. EV охватывают многие стратегические противоречия, обременяющие торговую систему. Они сильно зависят от полупроводников, которые стали больным вопросом в Китае, и от батарей, доминирование Китая в которых является пугалом для Запада. Они сильно субсидируются. Сбор личной информации для улучшения маршрутов движения, зарядки и технологий автономного вождения поднимает острые вопросы о конфиденциальности, хранении данных и кибербезопасности. Индустрия EV также подвержена торговым войнам: с 2018 года Америка взимает 25% пошлины на китайские аккумуляторные элементы, электродвигатели и другие компоненты EV .Европейский союз с его «зеленой» повесткой дня в кои-то веки стал менее откровенно протекционистским.

Большинство западных автопроизводителей настолько заинтересованы в сохранении открытых цепочек поставок и сохранении доступа к собственному рынку Китая, что они предпочли бы не устанавливать больше торговых барьеров. Однако они знают, что Китай использует их как сома для улучшения собственной промышленности. В любой момент он может решить, что они сделали свою работу. Это может привести к потрясениям на всем мировом рынке, включая китайский.

Завершение цепи

Однако эффект сома может работать в обоих направлениях.В прошлом месяце Bloomberg сообщил, что CATL , китайский аккумуляторный гигант, рассматривает возможность строительства завода стоимостью 5 миллиардов долларов в Северной Америке. В ответ Джим Гринбергер из NAAT Batt International, организации по торговле батареями, сказал, что будет приветствовать это, если CATL принесет технологии и ноу-хау в области производства батарей, чтобы способствовать передаче технологий американским фирмам.

Это, конечно же, магия глобализации. Со временем конкуренция и сотрудничество приводят к обмену идеями, приносящему пользу всем.Это не продлится долго, если геополитическая напряженность, усиленная ударами России по Украине, расколот мировую экономику на конкурирующие блоки. Если покупка китайского автомобиля кажется непривычной, помните, что вы поддерживаете глобализацию. Не так уж и плохо, учитывая дополнительные льготы. ■

Узнайте больше от Шумпетера, нашего обозревателя глобального бизнеса:
Приходит ли культура отмены к свободной торговле? (2 апреля)
Почему Saudi Aramco может затмить своего катарского врага (26 марта)
Силиконовая долина потеряла монополию на глобальные технологии? (19 марта)

Чтобы получить более экспертный анализ крупнейших событий в экономике, бизнесе и рынках, подпишитесь на Money Talks, наш еженедельный информационный бюллетень.

Эта статья появилась в разделе «Бизнес» печатного издания под заголовком «Эффект сома». Что принесет 2022 год?

БРАЗИЛИЯ — 24 марта 2021 г.: На этой фотоиллюстрации логотип NIO отображается на смартфоне. (Фото … [+] Иллюстрация Рафаэля Энрике/SOPA Images/LightRocket через Getty Images)

, сообщили о надежных показателях поставок в декабре 2021 года, несмотря на продолжающиеся проблемы с цепочками поставок, которые нанесли ущерб производству автомобилей во всем мире. .В то время как спрос на электромобили в Китае оставался устойчивым в прошлом году, декабрь оказался особенно сильным из-за запланированного сокращения субсидий на электромобили в 2022 году, что, вероятно, побудило некоторых покупателей увеличить свои покупки. Итак, как справились три компании в декабре и в 2021 году?

Xpeng занял первое место в декабре и 2021 году, поставив рекордные 16 000 автомобилей в месяц благодаря высоким продажам седана P7 и быстрому увеличению производства недавно выпущенного Xpeng P5.Общий объем поставок на 2021 год составил немногим более 98 000 автомобилей, что на 263% больше, чем в прошлом году. Li Auto также поставила рекордные 14 087 единиц в декабре, при этом ее годовые поставки выросли на 177% до 90 491 автомобиля, поскольку компания стала свидетелем высокого спроса на обновленную версию внедорожника Li-One, своей единственной модели автомобиля. Хотя Nio не публиковала рекордные месячные цифры, а поставки составили около 10 489 автомобилей, ее годовые показатели выросли примерно на 109% по сравнению с прошлым годом до 91 429 единиц.

Итак, каковы перспективы этих компаний в 2022 году? Хотя мы ожидаем, что темпы роста поставок будут расти за счет новых мощностей и потенциальной международной экспансии, а маржа также будет расти за счет лучшего эффекта масштаба и покрытия фиксированных затрат, перспективы цен на акции, вероятно, будут менее ясными.Сохраняющиеся регулятивные проблемы на китайских рынках и рост процентных ставок могут повлиять на доходность акций электромобилей, которые демонстрируют высокий рост и многократную игру. См. наш анализ Nio, Xpeng и Li Auto: как сравниваются акции китайских электромобилей?  для получения более подробной информации о том, как акции XPEV выглядят по сравнению с аналогами.

Ниже вы найдете наши предыдущие обзоры Nio, Li Auto и Xpeng, где вы можете отслеживать наше мнение с течением времени.

[28.10.2021] Что нового в Li Auto Stock?

Li Auto Stock (NASDAQ НДАК :LI) поднялся почти на 4.6% за последнюю неделю, по сравнению с более широким индексом S&P 500, который оставался примерно неизменным за тот же период. Акции также выросли на солидные 25% за последний месяц (около 21 торгового дня). Хотя в сентябре акции Li Auto столкнулись с некоторым давлением из-за долгового кризиса Evergrande в Китае и опасений по поводу роста доходности облигаций, в октябре они резко восстановились благодаря нескольким факторам. Во-первых, Li Auto и другие китайские игроки на рынке электромобилей значительно увеличили свои поставки, несмотря на постоянную нехватку чипов, что, вероятно, позволило им получить долю рынка за счет конкурентов, особенно на внутреннем рынке, где они обеспечивают большую часть продаж.Например, Li Auto увеличила свои поставки на 190% в годовом исчислении в третьем квартале до примерно 25 116 автомобилей, в то время как у Mercedes Benz глобальные розничные продажи упали почти на 30% за тот же период. Во-вторых, более широкое пространство для электромобилей также увеличилось благодаря позитивным новостям от лидера электромобилей Tesla. ТСЛА , которая показала солидный набор доходов за третий квартал 2021 года и выиграла заказ на 100 000 автомобилей от крупной компании по аренде автомобилей Hertz.

Готовы ли акции Li Auto к дальнейшему росту? Основываясь на нашем анализе тенденций исторической цены акций с помощью машинного обучения, вероятность роста акций LI в течение следующего месяца (двадцать один торговый день) составляет 53%.См. наш анализ Li Auto Stock Chance Of Rise для более подробной информации.

Пять дней: LI 4,6% против S&P 500 0,3%; Лучше рынка

(вероятность события 23 %)

• Акции Li Auto выросли на 4,6%  за пятидневный торговый период, закончившийся 27 октября 2021 г., по сравнению с более широким рынком (S&P500), который вырос на 0,3% за тот же период.
• Изменение на 4,6% и более за пять торговых дней имеет вероятность события 23%, что произошло 114 раз из 496 за последние два года.

Десять дней: LI 14% против S&P 500 4,3%; Лучше рынка

(вероятность события 14 %)

• Акции Li Auto выросли на 14%  за последние десять торговых дней (две недели) по сравнению с более широким рынком (S&P500), который вырос на 4,3%.
• Изменение на 14% и более за десять торговых дней имеет вероятность события 14%, что произошло 68 раз из 496 за последние два года.

Двадцать один день: LI 25%, vs.S&P 500 4,7%; Лучше рынка

(вероятность события 10 %)

• Акции Li Auto выросли на 25% за последние двадцать один торговый день (около одного месяца) по сравнению с более широким рынком (S&P500), который вырос на 4,7%
• Изменение на 25 % и более в течение двадцати одного торгового дня имеет 10-процентную вероятность события, которое произошло 49 раз из 497 за последние два года.

Электромобили — это будущее транспорта, но выбор правильных акций электромобилей может быть непростым делом.Инвестиции в акции поставщиков компонентов электромобилей могут стать хорошей альтернативой росту рынка электромобилей.

[9/23/2021] Li Auto Stock пострадал из-за нехватки чипов и кризиса Evergrande, но, возможно, пришло время купить

Li Auto (NASDAQ: LI) упали почти на 7,5 % на торгах в понедельник и продолжают снижаться на 9,5 % за последнюю неделю. Есть несколько факторов, которые привели к распродаже. Во-первых, Ли сократил свой прогноз на текущий квартал, отметив, что он рассчитывает поставить около 24 500 автомобилей по сравнению с предыдущим прогнозом от 25 500 до 26 000 автомобилей из-за нехватки некоторых полупроводниковых компонентов.Это означает, что сентябрьские поставки составят примерно 6500 единиц — снижение примерно на 30% по сравнению с августом. Более того, на прошлой неделе министр промышленности и информационных технологий Китая заявил, что в стране «слишком много» игроков на рынке электромобилей, и это вызывает опасения, что в будущем китайское государство может больше вмешиваться в рынок электромобилей. Кроме того, есть опасения, что второй по величине застройщик Китая, группа Evergrande, которая находится в затруднительном положении, может объявить дефолт по своим долгам. У компании, по-видимому, есть обязательства на сумму около 300 миллиардов долларов, и дефолт может повлиять на китайские банки и кредитные рынки, что вызвало более широкую распродажу китайских и мировых акций в понедельник.

Итак, стоит ли присматриваться к акциям Li Auto после недавней распродажи? Мы считаем, что акция заслуживает внимания. Спрос на электромобили явно не является проблемой в Китае, поскольку поставки электромобилей в августе выросли на 200% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 249 000 у разных производителей. Более того, нехватка конкретных чипов, которых, по-видимому, ждет Li Auto, по-видимому, вызвана текущим всплеском Covid в Малайзии, а не структурными проблемами. Это может решиться в ближайшие месяцы, что поможет компании расширить производство.Оценка Li также остается привлекательной по сравнению с другими китайскими игроками на рынке электромобилей, которые торгуются примерно в 8 раз выше прогнозируемого дохода в 2021 году по сравнению с Nio, который торгуется примерно в 10 раз, и Xpeng, который торгуется более чем в 11 раз. Акции Li Auto также остаются ниже примерно на 23% по сравнению с максимумами июня 2021 года и в настоящее время торгуются на уровне около 27 долларов за акцию, что представляет собой разумную точку входа для инвесторов.

[31.08.2021] Li Auto Stock Updates

Li Auto (NASDAQ: LI) сообщила о немного большем, чем ожидалось, чистом убытке за второй квартал 2021 года, хотя ее выручка и прогноз на третий квартал превзошли оценки.Компания поставила в общей сложности 17 575 автомобилей во втором квартале, что означает последовательное увеличение примерно на 40% и увеличение по сравнению с прошлым годом примерно на 166%, что обусловлено растущим спросом на модернизированную версию внедорожника Li-One компании. Продажи автомобилей составили около 759 миллионов долларов, увеличившись примерно на 42% последовательно. Маржа валовой прибыли составила 18,9% по сравнению с 13,3% во втором квартале 2020 года и 17,3% в первом квартале 2021 года, что указывает на то, что Li Auto производит свои автомобили гораздо эффективнее.

Li Auto также были солидными: компания ожидала, что поставки в третьем квартале 2021 года составят от 25 000 до 26 000, что означает последовательный рост более чем на 45% в середине.Прогноз особенно обнадеживает, несмотря на более высокую конкуренцию на китайском рынке электромобилей и продолжающуюся нехватку полупроводников, которая ограничивает производство в автомобильной промышленности. Более того, прогнозируемый рост Li также выше, чем у его конкурентов, таких как Nio, который прогнозирует последовательный рост только на 10% в середине своего прогноза на третий квартал, и Xpeng, который прогнозирует рост примерно на 25%. Ли также ожидает, что общий доход вырастет до 1,08–1,12 млрд долларов в третьем квартале.

Так стоит ли рассматривать акции Li Auto на текущем уровне? Хотя акции выросли примерно на 70% с минимумов мая 2021 года до примерно 29 долларов в настоящее время, они по-прежнему торгуются примерно по 9.Прогнозируемая выручка в 5 крат в 2021 году ниже, чем у конкурентов, таких как Nio (NYSE: NIO) и Xpeng, которые торгуются примерно в 11 х и 13 х соответственно. Мы считаем, что более низкий мультипликатор и более сильные краткосрочные перспективы роста делают Li Auto хорошим выбором на текущих уровнях. См. наш анализ Nio, Xpeng и Li Auto: как сравниваются акции китайских электромобилей?   для обзора финансовых и оценочных показателей трех китайских игроков на рынке электромобилей.

[03.08.2021] Li Auto, Nio, Xpeng: как показали себя китайские игроки на электромобилях в июле?

У.Китайские производители электромобилей из списка S. предоставили обновленную информацию о своих показателях поставок за июль: Li Auto заняла первое место, а Nio (NYSE: NIO), которая до июня постоянно поставляла больше автомобилей, чем Li и Xpeng, опустилась на третье место. Li Auto поставила рекордные 8 589 автомобилей, что примерно на 11% больше, чем в июне, благодаря сильному спросу на обновленные электромобили Li-One. Xpeng также сообщила о рекордных поставках в 8040 автомобилей, что на 22% больше, чем в июне, благодаря более высоким продажам седана P7.Nio поставила 7 931 автомобиль, что примерно на 2% меньше, чем в июне, на фоне снижения продаж среднего внедорожника ES6s и купе-внедорожника EC6s, которые, вероятно, столкнутся с более сильной конкуренцией со стороны Tesla, которая недавно снизила цены на свою модель Y, которая конкурирует напрямую. с предложениями Нио.

Несмотря на то, что акции всех трех компаний выросли в понедельник после отчетов о доставке, с начала года они отставали от более широких рынков из-за недавнего подавления Китаем крупных технологических компаний, а также перехода от акций роста к акциям роста. циклические акции.Тем не менее, мы считаем, что долгосрочные перспективы китайского сектора электромобилей остаются позитивными, поскольку нехватка автомобильных полупроводников, которая ранее наносила ущерб производству, демонстрирует признаки снижения, в то время как спрос на электромобили в Китае остается устойчивым благодаря политике правительства. популяризация чистых автомобилей. В нашем анализе Nio, Xpeng и Li Auto: как сравниваются акции китайских электромобилей?   мы сравниваем финансовые показатели и оценки крупнейших китайских производителей электромобилей, зарегистрированных в США.

[21.07.2021] Что нового в Li Auto Stock?

Li Auto (NASDAQ: LI) снизились примерно на 6 % за последнюю неделю (пять торговых дней) по сравнению с S&P 500, который снизился примерно на 1 % за тот же период. Распродажа происходит из-за того, что регулирующие органы США сталкиваются с растущим давлением с целью реализации Закона о привлечении иностранных компаний к ответственности, что может привести к исключению некоторых китайских компаний из листинга американских бирж, если они не соблюдают правила аудита США.Хотя это не относится к Ли, большинство китайских акций, зарегистрированных в США, пережили снижение. Отдельно ведущие технологические компании Китая, в том числе Alibaba и Didi Global, также стали предметом более пристального внимания со стороны местных регулирующих органов, и это также, вероятно, затронет такие компании, как Li Auto. Так продолжится ли падение акций Li Auto, или более вероятным выглядит ралли? Согласно механизму машинного обучения Trefis, который анализирует историческую информацию о ценах, вероятность роста акций Li Auto в следующем месяце составляет 61%.Подробнее см. в нашем анализе Li Auto Stock Chances Of Rise   .

Основная картина для Li Auto также выглядит лучше. Ли наблюдает рост спроса, вызванный выпуском обновленной версии внедорожника Li-One. В июне поставки последовательно выросли на 78%, и Li Auto также превзошла верхний предел своего прогноза на второй квартал в 15 500 автомобилей, доставив в общей сложности 17 575 автомобилей за квартал. Поставки Ли также затмили китайский стартап по производству электромобилей Xpeng, зарегистрированный в США.Вещи должны продолжать улучшаться. Худший период нехватки автомобильных полупроводников, который сдерживал автомобильное производство в последние несколько месяцев, теперь, похоже, позади, поскольку тайваньская TSMC, один из крупнейших в мире производителей полупроводников, указывает, что значительно нарастит производство в третьем квартале. Это может помочь увеличить продажи Ли.

[06.07.2021] Китайские игроки на электромобилях сообщают о доставке

Крупнейшие китайские производители электромобилей Nio (NYSE: NIO), Xpeng (NYSE: XPEV) и Li Auto (NASDAQ: LI) опубликовали рекордные показатели поставок за июнь, поскольку нехватка автомобильных полупроводников, которая ранее наносила ущерб производству, показывает признаки снижения, в то время как спрос на электромобили в Китае остается высоким.В то время как Nio поставила в общей сложности 8083 автомобиля в июне, что на 20% больше, чем в мае, Xpeng поставила в июне в общей сложности 6565 автомобилей, что означает последовательный рост на 15%. Показатели Nio за второй квартал примерно соответствовали верхнему пределу его прогноза, в то время как показатели Xpeng превзошли его прогноз. Li Auto продемонстрировала самый большой скачок, поставив 7 713 автомобилей в июне, что на 78% больше, чем в мае. Рост был обусловлен высокими продажами обновленной версии внедорожника Li-One. Li Auto также превзошла верхний предел своего прогноза на второй квартал в 15 500 автомобилей, доставив в общей сложности 17 575 автомобилей за квартал.

Сейчас, хотя рост определенно ускорился, акции не кажутся дешевыми по текущим оценкам. Nio и Xpeng торгуются с 15-кратным форвардным доходом, а Li Auto — с 10-кратным. Краткосрочные угрозы для оценок EV включают более высокую инфляцию и недавние комментарии Федеральной резервной системы США, которая теперь, по-видимому, рассматривает два повышения процентных ставок в 2023 году, а не в 2024 году. включая названия электромобилей. В нашем анализе Nio, Xpeng и Li Auto: как сравниваются китайские акции электромобилей?   мы сравниваем финансовые показатели и оценки основных U.S.-перечислены китайские игроки электромобиля.

[21.06.2021] Китайские акции электромобилей полностью оценены после недавнего ралли?

Акции китайских игроков на рынке электромобилей выросли за последний месяц, в значительной степени нивелировав последствия распродажи, наблюдавшейся ранее в этом году. Акции Nio (NYSE: NIO) выросли почти на 38% за последний месяц, Li Auto (NASDAQ: LI) — на 45%, а Xpeng (NYSE: XPEV) — почти на 58%. Теперь, хотя три компании опубликовали смешанные данные о поставках за май, причем Nio и Li Auto сообщили о снижении своих поставок по сравнению с апрелем, а продажи Xpeng незначительно увеличились, цифры продаж, вероятно, были не такими плохими, как ожидалось, учитывая полупроводниковую промышленность. дефицит, который взбудоражил автомобильную промышленность.Напротив, крупные производители автомобилей, такие как GM и Ford, были вынуждены временно приостановить или сократить производство на нескольких заводах.

Прогноз, представленный тремя компаниями, также оказался лучше, чем ожидалось, что вселило в инвесторов уверенность в том, что худший период дефицита полупроводников, вероятно, уже позади. Li Auto прогнозирует от 14 500 до 15 500 доставок во втором квартале, что означает последовательное увеличение на 22% в верхнем пределе. Компания с оптимизмом смотрит на то, что фактические цифры превысят прогнозы, учитывая, что заказы на модернизированную версию своего внедорожника Li-One были больше, чем ожидалось.Nio также подтвердила свой прогноз по поставке на второй квартал 2021 года от 21 000 до 22 000 автомобилей, подразумевая, что в июне она может поставить рекордные 8 200 автомобилей.

Можно ли покупать акции на текущих уровнях? Хотя перспективы роста, безусловно, сильны, акции не кажутся дешевыми по текущим оценкам. Nio торгуется с 14-кратным форвардным доходом, в то время как Li Auto торгуется с 9-кратным, а Xpeng торгуется примерно с 16-кратным. Краткосрочные угрозы для оценки EV включают более высокую инфляцию и недавние комментарии Федеральной резервной системы США, которая теперь, по-видимому, рассматривает два повышения процентных ставок в 2023 году вместо 2024 года.Это может оказать давление на быстрорастущие акции с высокой мультипликаторностью, в том числе на электромобили. В нашем анализе Nio, Xpeng и Li Auto: как сравниваются китайские акции электромобилей?   мы сравниваем финансовые показатели и оценки крупнейших китайских производителей электромобилей, зарегистрированных в США.

[02.06.2021] Худший полупроводниковый кризис для китайских электромобилей?

Крупные китайские производители электромобилей Nio (NYSE: NIO) и Xpeng (NYSE: XPEV) представили смешанные данные о поставках за май, поскольку на них по-прежнему влияет текущая нехватка полупроводников.В то время как Nio поставила в общей сложности 6711 автомобилей в мае, что на 5,5% меньше, чем в апреле, Xpeng смогла увеличить поставки примерно на 10% за последний месяц до 5686 единиц, хотя это число ниже пиковых ежемесячных продаж в 6015 автомобилей, наблюдавшихся в январе. Хотя обе компании сообщили об устойчивых показателях годового роста (от 2x до 6x), последовательные показатели более тщательно отслеживаются для быстрорастущих компаний.

Однако с этого момента дела, скорее всего, пойдут на поправку. Nio, например, подтвердила свой прогноз по поставке на второй квартал 2021 года от 21 000 до 22 000 автомобилей, подразумевая, что в июне она может поставить до 8 200 автомобилей, что является месячным рекордом.Вероятно, это показатель того, что глобальная нехватка автомобильных полупроводников уменьшается, а также признак того, что Nio удерживает свои позиции на китайском рынке электромобилей, несмотря на растущую конкуренцию. Акции Nio выросли почти на 10% на торгах во вторник, в то время как акции Xpeng выросли примерно на 8% после отчета.

Несмотря на недавнее ралли, акции, возможно, все же стоит рассмотреть на текущих уровнях. Акции Nio упали примерно на 20% с начала года, в то время как акции Xpeng упали примерно на 22%. См. наш анализ Nio, Xpeng и Li Auto: как сравниваются акции китайских электромобилей?   для обзора финансовых и оценочных показателей трех U.S. перечислил китайских игроков EV.

[21.05.2021] Как сравниваются акции китайских электромобилей?

зарегистрированных в США китайских игроков на рынке электромобилей Nio (NYSE: NIO), Xpeng (NYSE: XPEV) и Li Auto (NASDAQ: LI) показали худшие результаты в этом году: их акции упали примерно на 30% каждый с начала января. Итак, как эти акции сравниваются после коррекции? Хотя Nio и Xpeng остаются более дорогими по сравнению с Li Auto, они, вероятно, оправдывают свою более высокую оценку по нескольким причинам. Вот еще немного об этих компаниях.

Наш анализ  Nio, Xpeng и Li Auto: как сравнить китайские акции электромобилей? сравнивает финансовые показатели и оценку основных китайских производителей электромобилей, котирующихся на бирже США.

Nio остается самой дорогой из трех компаний, торгуясь с форвардной выручкой примерно в 10,5 раз. Выручка, вероятно, вырастет более чем на 110% в этом году, согласно консенсус-прогнозу. Долгосрочный рост также, вероятно, останется сильным, учитывая широкий портфель продуктов компании (у нее уже есть три модели на рынке), ее уникальные инновации, такие как замена аккумуляторов, планы глобального расширения и инвестиции в автономное вождение.Бренд Nio также вызывает гораздо больше шума, поскольку компания считается самым прямым конкурентом Tesla в Китае. Валовая прибыль составила 19,5% в первом квартале 2021 года по сравнению с отрицательными 12% год назад.

Xpeng торгуется примерно в 10 раз выше прогнозируемой выручки в 2021 году. Прогнозируется, что рост продаж будет самым сильным среди трех компаний, увеличившись более чем на 150% в этом году, согласно консенсус-прогнозу. Помимо более высокого прогнозируемого роста, инвесторы присваивают компании премию из-за ее прогресса в области автономного вождения.Xpeng в настоящее время продает внедорожник G3 и седан P7, а его новый компактный седан P5, вероятно, появится на дорогах в конце этого года. Хотя валовая прибыль Xpeng улучшилась, поднявшись примерно до 11% в первом квартале по сравнению с отрицательными уровнями год назад, она все еще ниже маржи Nio.

Li Auto торгуется всего в 6 раз больше прогнозируемой выручки в 2021 году, что является самой низкой из трех компаний. Выручка, вероятно, удвоится в этом году, а валовая прибыль составит 17,5% по состоянию на четвертый квартал 2020 года (компания еще не сообщила о результатах за первый квартал).Более низкая оценка, вероятно, связана с тем, что компания сосредоточилась на одном продукте — Li Xiang ONE, электрическом внедорожнике с небольшим бензиновым двигателем, а также из-за того, что Li Auto отстает от конкурентов с точки зрения технологий автономного вождения.

[30.10.2020] Как Nio, Xpeng и Li Auto сравнивают

Рынок электромобилей (EV) в Китае переживает бум, при этом на китайских производителей приходится более 50% мировых поставок электромобилей. Спрос на электромобили в Китае, вероятно, останется высоким, поскольку китайское правительство хочет, чтобы к 2025 году около 25% всех новых автомобилей, продаваемых в стране, были электрическими, по сравнению с примерно 5% в настоящее время.  ^{[ 1 ]}  Несмотря на то, что Tesla является лидером китайского рынка электромобилей класса люкс благодаря производству на новом заводе в Шанхае, Nio (NYSE:NIO), Xpeng (NYSE: XPEV) и Li Auto (NASDAQ: LI ) — три относительно молодых китайских производителя электромобилей, зарегистрированных в США, также набирают обороты. В нашем анализе Nio, Xpeng и Li Auto: как сравниваются китайские акции электромобилей? мы сравниваем финансовые показатели и оценку основных китайских производителей электромобилей, котирующихся на бирже США.Части анализа кратко изложены ниже.

Обзор бизнеса Nio, Li Auto и Xpeng

Nio, основанная в 2014 году, в настоящее время предлагает три электрических внедорожника премиум-класса: ES8, ES6 и EC6 по цене от 50 тысяч долларов. Компания работает над разработкой технологии автономного вождения, а также предлагает другие уникальные инновации, такие как «Аккумулятор как услуга» (BaaS), которая позволяет клиентам приобретать автомобильные аккумуляторы по подписке, а не платить за них заранее.Несмотря на то, что компания расширила производство, не обошлось без проблем, поскольку в прошлом году она отозвала около 5000 автомобилей после сообщений о многочисленных возгораниях.

Li Auto продает электромобили с увеличенным запасом хода, которые, по сути, представляют собой электромобили, которые также имеют небольшой бензиновый двигатель, который может генерировать дополнительную электроэнергию для аккумулятора. Это снижает потребность в инфраструктуре для зарядки электромобилей, которая в настоящее время ограничена в Китае. Гибридная стратегия компании, похоже, окупается: ее внедорожник Li ONE по цене около 46 000 долларов стал самым продаваемым внедорожником в сегменте новых энергетических автомобилей в Китае в сентябре 2020 года.Новый энергетический сегмент включает автомобили на топливных элементах, электрические и гибридные автомобили.

Xpeng производит и продает электромобили премиум-класса, включая внедорожник G3 и четырехдверный седан P7, которые примерно позиционируются как конкуренты внедорожнику Tesla Model Y и седану Model 3, хотя они более доступны по цене, начиная с базовой версии G3. около 22 000 долларов на почтовые субсидии. Внедорожник G3 вошел в тройку лучших электрических внедорожников по объему продаж в Китае в 2019 году. Хотя компания начала производство в конце 2018 года, первоначально в рамках сделки с известным автопроизводителем, она начала производство на собственном заводе в провинции Гуандун.

Как изменились поставки, выручка и маржа

Nio поставил около 21 тыс. автомобилей в 2019 году по сравнению с примерно 11 тыс. автомобилей в 2018 году. Это сопоставимо с Xpeng, который поставил около 13 тыс. автомобилей в 2019 году, и Li Auto, который поставил около 1 тыс. автомобилей, учитывая, что производство началось только в конце прошлого года. В то время как поставки Nio в этом году могут приблизиться к 40 тысячам единиц, Li Auto и Xpeng, вероятно, поставят около 25 тысяч автомобилей, причем Li Auto продемонстрирует самый высокий рост.В 2019 году выручка Nio составила 1,1 миллиарда долларов по сравнению с примерно 40 миллионами долларов у Li Auto и 330 миллионами долларов у Xpeng. Доходы Nio, вероятно, вырастут на 95% в этом году, в то время как доходы Xpeng, вероятно, вырастут примерно на 120%. Все три компании остаются крайне убыточными, поскольку расходы, связанные с исследованиями и разработками, а также коммерческие и административные расходы остаются высокими по сравнению с выручкой. Чистая маржа Nio в 2019 году составила -195%, маржа Li Auto — около -860%, а маржа Xpeng — -160%. Тем не менее, маржа, вероятно, резко улучшится в 2020 году по мере роста объемов.

Оценка

Nio по состоянию на 28 октября 2020 года составляла около 37 миллиардов долларов, при этом цена ее акций выросла примерно в 7 раз с начала года из-за растущего интереса инвесторов к акциям электромобилей. Li Auto и Xpeng, которые были зарегистрированы в США примерно в августе, поскольку они стремились извлечь выгоду из роста стоимости, имеют рыночную капитализацию около 15 миллиардов долларов и 14 миллиардов долларов соответственно. В относительном выражении Nio торгуется примерно в 15 раз выше прогнозируемой выручки в 2020 году, Li Auto торгуется примерно в 12 раз, а Xpeng торгуется примерно в 20 раз.

Хотя оценки, безусловно, высоки, инвесторы, вероятно, делают ставку на то, что эти компании будут продолжать расти на внутреннем рынке, и в конечном итоге будут играть более важную роль в глобальном пространстве электромобилей, используя относительно дешевое производство в Китае, а также экосистему страны по производству аккумуляторов и автомобилей. поставщики запчастей. Из трех компаний Nio может быть более безопасным выбором, учитывая ее немного более длительный послужной список, более высокие доходы и инвестиции в технологии, такие как замена аккумуляторов и самостоятельное вождение.Li Auto также выглядит привлекательно, учитывая ее быстрый рост, обусловленный внедрением ее гибридных силовых агрегатов, и относительно привлекательную оценку выручки примерно в 12 раз по сравнению с 2020 годом.

Что, если вместо этого вы ищете более сбалансированный портфель? Вот высококачественный портфель, который стабильно превосходит рынок с конца 2016 года.

Инвестируйте с  Trefis   Портфели, превосходящие рынок

Посмотреть все  Trefis  Оценочная стоимость

Примечания:

1. Китай лидирует в электромобилях, Financial Times [↩]

знаменательный год для Nio, Xpeng и Li Auto · TechNode

Всего год назад у Nio, Xpeng и Li Auto было туманное будущее.Все трое сожгли сотни миллионов долларов инвесторов и столкнулись с низкими продажами. Большинство наблюдателей думали, что они еще не достигли дна. Уже нет.

Несмотря на сохраняющееся влияние пандемии на автомобильную промышленность Китая, 2021 год стал фантастическим для основных китайских конкурентов Tesla. Все три компании достигли рубежа в производстве 100 000 автомобилей, накопили большие военные сундуки от новых инвесторов и недавно установили рекорды по поставкам своих автомобилей.По словам президента Xpeng Брайана Гу, их автомобили становятся популярными в крупных городах страны, поскольку автомобили с двигателем внутреннего сгорания и устаревшие автопроизводители все чаще считаются устаревшими.

Китайское трио, все зарегистрированные в США, еще не прибыльные, но готовые к более сильному росту в наступающем году, стали олицетворением революции электромобилей в стране. Несмотря на сокращение субсидий на 20 % в этом году, крупнейший в мире рынок электромобилей в сентябре стал свидетелем неожиданного восстановления роста, поскольку уровень проникновения NEV (транспортное средство на новой энергии) впервые превысил 20 % всех продаж новых автомобилей.

Начните бесплатную пробную версию прямо сейчас.

Получите мгновенный доступ ко всему нашему премиальному контенту, архивам, информационным бюллетеням и интернет-сообществу.

Что вы получаете

Полный доступ ко всему премиальному контенту и нашим полным архивам

Информационные бюллетени только для членов

Привилегированный доступ и скидки на все мероприятия TechNode

Прямой доступ к отделу новостей TechNode

Начните бесплатную пробную версию прямо сейчас.

Получите мгновенный доступ ко всему нашему премиальному контенту, архивам, информационным бюллетеням и интернет-сообществу.

Джилл Шен — репортер по технологиям из Шанхая. Она охватывает китайскую мобильность, автономные транспортные средства и электромобили. Свяжитесь с ней по электронной почте: [email protected] или Twitter: @yushan_shen Джилл Шен: еще

Китай возглавит производство электромобилей

ЧЖАОЦИН, Китай — Xpeng Motors, китайский стартап по производству электромобилей, недавно открыл крупный сборочный завод на юго-востоке Китая и строит соответствующий завод поблизости.Он объявил о планах на третий.

Другая китайская компания по производству электромобилей, Nio, открыла один крупный завод в центральном Китае и готовится построить второй в нескольких милях от него.

Компания Zhejiang Geely, владелец Volvo, в прошлом месяце продемонстрировала огромный новый завод по производству электромобилей в восточном Китае, который по своим размерам может соперничать с некоторыми из крупнейших сборочных заводов мира. Evergrande, китайский гигант в сфере недвижимости, только что построил заводы по производству электромобилей в городах Шанхай и Гуанчжоу и надеется к 2025 году производить почти столько же полностью электрических автомобилей, сколько и вся Северная Америка.

Китай возводит заводы по производству электромобилей почти так же быстро, как и весь остальной мир вместе взятый. Китайские производители используют миллиарды, которые они привлекли от международных инвесторов и симпатизирующих им местных лидеров, чтобы опередить известных автопроизводителей на рынке.

Успех далеко не гарантирован. В число игроков входят стартапы, производители электроники и другие новички автомобильной промышленности. Они делают ставку на то, что водители в Китае и за его пределами будут готовы потратить 40 000 долларов или больше на бренды, о которых они никогда не слышали.

Китайские автопроизводители признают, что опыт дает авторитетным автомобильным компаниям некоторые преимущества. Но они настаивают, что их планы сработают.

«У нас есть воля и терпение», — сказал в интервью Хэ Сяопэн, председатель и главный исполнительный директор Xpeng. «Я думаю, что это будет очень сложно, но мы также должны двигаться вперед».

Китайская промышленность имеет импульс. По оценкам международной компании LMC Automotive, к 2028 году Китай будет производить более восьми миллионов электромобилей в год по сравнению с одним миллионом в прошлом году.К тому времени Европа должна произвести 5,7 миллиона полностью электрических автомобилей.

General Motors и другие североамериканские автопроизводители планируют наверстать упущенное. В апреле президент Байден призвал Соединенные Штаты активизировать свои усилия по созданию электромобилей. Во время виртуального посещения завода по производству электрических автобусов в Южной Каролине он предупредил: «Сейчас мы сильно отстаем от Китая».

Критический год для электромобилей

Популярность автомобилей с батарейным питанием стремительно растет во всем мире, несмотря на стагнацию автомобильного рынка в целом.

Североамериканские автопроизводители планируют производить к 2028 году только 1,4 миллиона электромобилей в год, по данным LMC, по сравнению с 410 000 в прошлом году.

Глобальные автомобильные компании помогают Китаю стать лидером. Volkswagen недавно начал строительство своего третьего китайского завода, предназначенного для производства электромобилей.

В Китае уже есть инфраструктура для электромобилей благодаря поддерживаемому правительством общенациональному развертыванию более 800 000 общественных зарядных станций. Это почти в два раза больше, чем в остальном мире, хотя водителям в Соединенных Штатах, которые чаще живут в домах на одну семью, проще подключать свои машины к сети дома.

В связи с более медленным развертыванием зарядных станций за пределами Китая, автопроизводители в других странах планируют продолжать производство гибридных автомобилей с подключаемыми модулями и небольшими бензиновыми двигателями еще несколько лет. Но рынок полностью электрических автомобилей уже больше, чем для подключаемых гибридов, и лидерство электромобилей быстро увеличивается. Автопроизводители, такие как G.M. планирует полностью отказаться от бензиновых и дизельных двигателей в ближайшие 15 лет.

Для новых китайских автомобилей узнаваемость названия будет серьезной проблемой.Бренды в основном незнакомы даже китайским водителям. На дорогах, заполненных «Бьюиками», «Фольксвагенами» и «Мерседес-Бенцами», им было трудно выделиться.

Alibaba, компания электронной коммерции, и две поддерживаемые государством фирмы создали совместное предприятие по производству электромобилей под названием IM Motors, которое планирует начать поставки автомобилей в начале следующего года.

Evergrande назвала свой бренд Hengchi, что произносится как «Хунг-че». Мания фондового рынка к электромобилям привела к тому, что торгуемые в Гонконге акции подразделения компании по производству электромобилей Evergrande New Energy Vehicle достигли почти такой же рыночной капитализации, что и G.M.

Evergrande планирует к 2025 году производить и продавать миллион полностью электрических автомобилей в год. Пока не продано ни одного.

Geely, ветеран отрасли с признанными брендами в Китае, назвал свой электрический бренд Zeekr, что рифмуется со словом «искатель». Поставки автомобилей планируется начать в октябре.

Zeekr производится на новом заводе по производству электромобилей недалеко от Нинбо, на восточном побережье Китая. Фабрика представляет собой пещерное пространство с километрами белых конвейерных лент и рядами 15-футовых роботов кремового цвета, произведенных шведской компанией ABB.Его первоначальная мощность составляет 300 000 автомобилей в год, что больше, чем у большинства автомобильных заводов в Детройте, и есть место для расширения.

«Самое главное, что у Китая есть рынок», — сказал Чжао Чуньлинь, генеральный директор завода.

Г-н Хэ назвал Xpeng, произносится как «X-pung», в честь себя. Нишевая функция Xpeng — это воркующий голосовой помощник, похожий на Siri, который управляет интернет-сервисами автомобиля, такими как направления и музыка, а также вождением по шоссе с помощью компьютера. Xpeng планирует к 2024 году производить 300 000 автомобилей в год; в прошлом году было продано менее одной десятой от этого количества.

Г-н Он заработал свое первое состояние, разработав компанию UCWeb, занимающуюся браузером мобильных телефонов. Он продал его Alibaba в 2014 году и стал президентом подразделения мобильных бизнес-услуг Alibaba. В том же году он помог финансировать двух бывших руководителей государственной компании Guangzhou Auto, чтобы основать Xpeng.

Три года спустя г-н Хэ получил прямой контроль над Xpeng и покинул Alibaba, которая также приобрела небольшую долю в автопроизводителе. Г-н Хэ сказал, что у него родился второй ребенок, и что он хотел бы иметь возможность рассказать своему сыну, что он возглавляет автомобильную компанию.Г-н Хэ владеет 23 процентами акций Xpeng, а Alibaba — 12 процентами.

Китайские правительственные чиновники помогли на этом пути. В 2017 году государственное предприятие в Чжаоцине, 1000-летнем городе, занимающемся резьбой по нефриту недалеко от Гуанчжоу, предоставило Xpeng ссуду в размере 233 млн долларов на строительство своего первого завода с годовой мощностью около 100 000 автомобилей. С тех пор город субсидирует процентные платежи компании, согласно нормативным документам Xpeng.

Город Ухань помог Xpeng купить землю и занять деньги под низкие проценты для строительства там нового завода.Правительство Гуанчжоу также помогло Xpeng начать строительство завода в этом городе, сказал Брайан Гу, вице-председатель и президент Xpeng.

В прошлом году, пережив пандемию, Xpeng заработала на Уолл-стрит, где рост Tesla пробудил интерес инвесторов к отрасли. Китайская компания привлекла 5 миллиардов долларов в ходе первичного публичного размещения акций и последующей продажи акций. Он тратит часть денег на новые заводы, а часть на исследования и разработки, особенно в области автономного вождения.

Глубокие карманы Xpeng видны в дорогостоящей автоматизации на заводе в Чжаоцине. Роботы поднимают 44-килограммовые автомобильные крыши из темного тонированного стекла, наносят аэрокосмический клей и вдавливают их на место. Роботы высотой по пояс скользят по серому бетонному полу, неся инструментальные панели и играя инструментальную версию песни Селин Дион «My Heart Will Go On». (Роботы были запрограммированы таким образом, объяснили представители компании.)

Завод построили всего за 15 месяцев, что значительно быстрее, чем сборочные заводы на Западе.Ян Хуэй, генеральный директор участка окончательной сборки завода, сказал, что решения принимаются быстрее, чем на немецком производителе автозапчастей, где он раньше работал.

«Любое изменение дизайна занимало много времени — подписывать, подписывать, даже подписывать по-немецки», — сказал он. «Но в Xpeng мы можем просто внести изменения».

Несмотря на то, что многие бренды электромобилей являются новыми для Китая, их владельцы уже имеют амбиции за границей. Xpeng начинает экспортировать автомобили в Европу, начиная с Норвегии. Chery, крупный государственный автопроизводитель в центральном Китае, объявил на прошлой неделе, что в следующем году начнет экспорт автомобилей с бензиновым двигателем в США, а затем — электромобилей.

Рынок США будет трудным. В 2018 году администрация Трампа ввела 25-процентные налоги на автомобили, импортируемые из Китая, что замедлило экспорт. На многие детали электромобилей распространяются одинаковые тарифы. Это затрудняет, но не делает невозможным, чтобы китайские компании начали поставлять электромобили в комплектах в Соединенные Штаты для сборки.

На данный момент китайские компании видят огромный потенциал для развития своих брендов.

Майкл Данн, исполнительный директор ZoZo Go, консалтинговой фирмы, специализирующейся на производстве электромобилей в Азии, сказал, что перспективы отрасли становятся ясными: «Китай станет мировым лидером, когда дело доходит до производства электромобилей.”

Лю И и Корал Ян внесли свой вклад в исследования.

Li Auto 理想汽车 — Профиль компании на ChinaEDGE

Вы просмотрели

ChinaEDGE: неограниченный доступ ко всем 200+ профилям. Всего 250 долларов в год.

Получить ChinaEDGE

ChinaEDGE — это единственная в своем роде диаграмма знаний, объединяющая знания и новости о политических, юридических, финансовых и этических рисках инвестирования в Китае.Ваша подписка включает:

• Полный доступ к нашей базе данных Более 6000 количественных и качественных данных о китайских компаниях, включая право собственности, оценку, доход и многое другое
• Более 200 компаний и отраслевых трекеров , которые вы можете включить в персонализированный список наблюдения  , чтобы никогда не пропустить очередной отчет о движении рынка
• Подписка на наш премиальный ежедневный информационный бюллетень ChinaEDGE , в котором анализируются самые важные новости о бизнесе и рынках капитала в Китае, все за 2 минуты или меньше.

Получить ChinaEDGE

Не готовы получить ChinaEDGE? Ознакомьтесь с дополнительными функциями здесь.

Уже зарегистрирован? Войти здесь

Не готовы получить ChinaEDGE? Ознакомьтесь с дополнительными функциями здесь.

Уже зарегистрирован? Войти здесь

ChinaEdge — новый ресурс знаний о бизнесе и технологиях Китая.

Еще не все функции и возможности доступны.

ChinaEdge находится в режиме мягкого запуска, запущенного только 3 июня 2021 г.

Подпишитесь на обновления по электронной почте ChinaEdge, и мы сообщим вам о появлении новых компаний, наборов данных или функций.

Сделай это

Спасибо за подписку.

Не удалось подписаться, отправьте электронное письмо по адресу [email protected]ком.

Поиск любой китайской компании Поиск любого Китая на основе companyCASILBYD АвтоКапитал International InvestorsFidelity InvestmentsInvescoBeiGene (Пекин) Пекин Pingxin СМИ CultureBeijing JD36Kr HoldingsBaidu (Китай) Qianjin Network Information Technology (Shanghai) GAIGAVICHINATaobao China Holding (Hong Kong) Huaneng Power InternationalWeRidemiHoYoCheetah MobileCALBZTO ExpressAluminum Корпорация ChinaRYB EducationTuniuChinaCacheHeyTeaNayukiNEIWAIPetroChinaMeiping Meiwu дома FurnishingChina туризма Group Duty Free51jobFosun PharmaTCL TechnologyKingsoft Cloud HoldingsAlibaba Investment Limited (Британские Виргинские острова)KongZhongAutoXeHi Car ServicesMINISOHuatai Insurance GroupTSMCTrip.ком GroupHuaqinXuanji TechChina Жизнь InsuranceBilibiliVolitationHuimingjieZhejiang Tmall Сеть TechnologyHuaweiFlyZoo HotelYoudao ComputerAgricultural Банк ChinaAEEEHangChina Три ущелья Corporation (КТГ) авиационной промышленности корпорации ChinaCATLYuanfudaoTaobaoNanjing Taobao SoftwareTsinghua UnigroupGreat Стена MotorsFantasia HoldingsGigaDeviceXiaomi58.comBrilliance Auto GroupLenovoAir DwingAutel RoboticsWaterdropHoneycombBeiGeneSoarabilityShenhua EnergyTaobao Holding (Каймановы острова) FAW GroupBaiduJinko SolarHigh GreatByteDanceGotion высокого techSinochemChina железной дороги Строительная корпорацияXianyuXAGKanzhunBeijing Taobao TechnologyGeely AutoZTEHangzhou Alibaba Taize Information TechnologyDAMODAManner CoffeeXPeng MotorsMissFreshLi-NingZhejiang Maoxiang Электронная коммерцияiQiyiMideaJD TechnologyGenki ForestT3 TravelChina Development BankKuaishouSMDHangzhou Cainiao Supply Chain ManagementChang’an AutomobileZhejiang Alibaba Communication TechnologyAlibaba Group HoldingChina Railway Group (CREC)Ch ina Construction BankLONGiPAX TechnologyDongfeng MotorSJAIChina State Construction EngineeringГруппа GACChicecreamTALDJIRRoborockNIOIceKreditGrepowAlibaba Cloud Computing (Zhangbei)Suning.comTmallChina Национальный CorporationHainan Yunfeng Tuohai Фонд Центр Petroleum (Limited Partnership) PinduoduoGDUYunnan EnergyGaotu TecheduNetEaseNantong Haochao E-commerceGuangzhou Haochao E-commerceFOiA DroneBrilliance ChinaXNWCITIC GroupChina PostChina Восточная AirlinesLuxshare PrecisionINNNOTaobao Китай HoldingLi AutoChina ResourcesGanfeng LithiumZhejiang Tmall TechnologyPing InsuranceAutoFlightJD HealthState Сетка (SGCC) Evergrande GroupChina UnicomneoMeituanLens TechnologyHuobiZhejiang Yiding Orange Сеть TechnologyManbang GroupEVEBank из цепи ChinaWillSemiSohu InternetZhejiang Tmall Поставка ManagementAnt GroupZuoyebangZhangmenAlibaba (Хайнань) цифровой EntertainmentJin Цзян CapitalSinopharm GroupYuanmu HoldingAlibaba Lirengou (Шанхай) E-commerceChina Южный AirlinesMuyuan FoodsGeneinnoSinopecShenghe Ресурсы HoldingBinanceYatsen Holding LimitedSuning FinanceChina OceanwideFutu HoldingsZhejiang Meiping Meiwu Главная FurnishingZhejiang Алибаба Облако ComputingHaierChina Северная R являются Earth GroupBeijing Smart Cloud Technology ServiceBaotou SteelHangzhou Alibaba Network TechnologyModern LandBitalltechShanghai PetrochemicalCodemaoQihoo 360 Technology Inc.TencentHangzhou Tongxin Сеть TechnologyAlibaba.com Investment HoldingCMC Inc.China International Capital CorporationBYDDidi ChuxingJincheng AviationAnta SportsLizhi Inc.Wuxi LeadDingdong MaicaiFlorasisWeiboSheinXing Юань DongAerofugiaSAICWalkeraChina аэрокосмической науки и техники CorporationNew OrientalZingtoAlibaba (Пекин) Программное обеспечение ServicesSky SYSMMCXiaohongshuGreeJOYYTmall SupermarketUBTECH RoboticsOPPOPony.aiHengrui PharmaZhangbei Tmall Preferred E-commerceGEMTencent MusicTaobao (Китай) Программное обеспечениеLuckin CoffeeBank of CommunicationsHangzhou Wuhao Haochao NetworkSinovac BiotechChina MobileHangzhou Ant Nest Supply Chain ServiceКитайская национальная оффшорная нефтяная корпорацияZhejiang Bird Tide Supply Chain ManagementXiami MusicHangzhou Xinxuan E-CommerceAlibaba InvestmentAlibabaYuanxin TechnologyHangzhou Orange Umbrella Information TechnologyChina Pacific Construction Group (CPCG)MegviiBAIC BJEVJD LogisticsSungrow Power SupplyKweichow McomSinic HoldingsIndustrial и коммерческий банк ChinaInceptio TechnologyTIMZhangjiakou Tmall Youpin E-commerceAerospaceAgricultureArts, развлечения и MediaAutomotiveBiotechnologyConsumer ElectronicsConsumer SoftwareDefense и SecurityEcommerceEducationEnergy и UtilitiesEnterprise SoftwareFashion и BeautyFinancial ServicesFood и BeverageHealthcareHospitalityIndustrials и ManufacturingInformation TechnologyInfrastructure и ConstructionInsuranceMarketing и AdvertisingMaterials и ChemicalsMusicNon-Потребитель ElectronicsPostal ServiceReal EstateRetailSemiconductorsSupply ChainTechnology Продвижение и применение ServiceTelecommunicationsTransportation и ЛогистикаТуристическое агентствоОпт

Comments |0|